日本航运巨头MOL为航运业的气候未来定价

在东京上市的Mitsui OSK Lines（MOL）预计，其业务在2050年前将保持盈利，尽管在加速能源转型的背景下，可能面临严峻的碳成本以及化石燃料贸易的萎缩。

这家日本船东量化了货运量、燃料价格、碳税、新造船成本以及新兴能源业务的变化可能对年度经常性利润产生的影响。MOL在其于7月30日发布的40页《综合TCFD/TNFD披露报告》中阐述了这些估算——这是日本航运公司首次发布此类报告，将气候相关财务分析与航运对自然依赖性的评估相结合。

在1.5°C情景下，MOL假设到2050年碳价为每吨CO2 480美元，该价格基于国际海事组织（IMO）拟议框架下的最高贡献缴费额。该公司估计，在采取缓解措施前，碳税可能使年度经常性利润减少6700亿日元（约合41亿美元），使其成为情景分析中最大的负面因素。替代燃料可能每年额外增加3500亿日元的成本，而新造船支出的增加将进一步造成每年500亿日元的拖累。但该公司计算得出，通过降低排放来规避碳成本，每年可挽回5900亿日元。基于运输价值链中的成本分摊，通过运费将燃料和碳成本转嫁出去，可再增加3200亿日元的年度收益。

MOL还将海上风电和氨运输带来的年度收益上行空间定为400亿日元，此外还有运营效率提升带来的进一步收益。该集团预计，到2050年，其运营船队中约80%将采用能够使用氨、甲醇、LNG或其他燃料的双燃料技术。其1.5°C情景假设所有化石燃料航运需求（包括LNG）均显著下降，但整体海运货物需求仍将增长约23%。

在3°C情景下，总货物需求可能增长约43%，受到LNG、石油、成品油和干散货贸易走强的支撑。MOL表示，在较暖情景下，其2050年利润“将显著超过”当前水平，部分原因是传统能源货物运输保持韧性。

该分析还罕见地估算了MOL在欧洲碳排放交易体系（EU ETS）下的敞口，该体系将在2026年完成对航运业的分阶段纳入。

假设覆盖排放量为40万吨，配额价格为每吨80美元，年度合规成本可能达到约50亿日元。不过，该公司表示，由于减排措施和客户附加费，该机制不会对其财务表现造成实质性损害。报告还指出了搁浅资产风险——如果石油需求下降导致油轮运力利用率降低，并迫使已下单的船舶发生减值。

MOL计划根据货物需求情景定期审查船队部署，覆盖煤炭、石油、LNG、氨、铁矿石和汽车运输领域。除脱碳外，MOL还将生物多样性、水资源可用性和稳定的海洋条件视为船舶运营、造船和拆船的商业依赖因素。报告还指出，船舶与海洋哺乳动物碰撞、外来物种入侵、锚泊作业和溢油等是运营中产生的环境影响。

MOL表示，气候与自然问题将不再分开管理，综合分析将被纳入其“Blue Action 2035”战略下的管理和投资决策中。